近两日，沉寂已久的涤纶长丝忽然迎来变化：产品价格迅速下跌，产销在沉迷半个多月后突然爆发！在厂家优惠促销和国庆将至的前提之下，下游买气有所恢复。

但即使遭遇到这波“跌出来的行情”，今年的“金九”仍显平淡，后期行情也是显得扑朔迷离。而反观涤纶长丝的价格和利润情况，整体仍处于较高水平，此时不禁要问一句：还值不值得买？

“金九”如此平淡，为何？

从下图可见，今年的涤纶长丝经历了一段“火爆”的淡季，涤纶长丝价格从5月便开始一大波涨势，虽然在7月下旬经历了一波回调阶段，但随后再次迅速回升。综合来看，淡季的火爆行情让涤丝不仅在价格上迅速拉涨，更让产品库存下降明显，长时间的上涨行情，让下游厂家普遍有所备货，甚至一些因环保原因短期关停的厂家，也在愈演愈烈的行情中有所准备。

过于异常的淡季行情，显然有透支旺季需求的嫌疑，而目前的涤丝价格也已经接近年初至高点，下游加弹、织造企业对此时接盘自然意向不强。而与业内人士的沟通过程中，也更倾向于待利润逐渐向下转移后再行出手。

高利润、高价格的涤纶长丝还值得买吗？

在坚挺半个多月之后，近日涤纶长丝出现明显下滑，前期已有工厂明稳实降，昨日更有个别工厂优惠幅度甚至达到500元/吨。月底迅速下跌的涤丝，一方面有聚酯工厂自身面临月底考核因素，另一方面，也希望借此带动下游采购热情。那么，面对已经有所回调，但仍处于高利润、高价格的涤纶长丝，还值不值得买呢？

1.终端需求能力良好，涤纶长丝依然强势

首先，说一个并未被市场足够重视的点。从实际情况来看，今年以来聚酯开工率一直维持在较高水平，织造等环节也表现出了较好的利润情况，虽然市场人士多将此归咎于环保、停产等突发因素，但小编认为，将近一年的景气行情，实非靠聚酯环节“一头热”就可以出现的。

观察产业链上下游，终端聚酯需求超预期强劲，主要原因还是在于终端纺织服装企业去库存结束，进入长周期的补库存期，而正是伴随全产业链的畅通传导，才让行情得以如此持久、强劲。但前期市场上对此关注普遍较少，因此才会对终端需求信心一直不足。

具体来看，2017年上半年我国纺织服装、服饰业继续回暖，实现利润总额654.5亿元，同比增长12.0%。同时，自2014年以来，我国纺织服装、服饰业产成品存货增速逐年放缓，2017年上半年纺织服装、服饰业产成品存货为4,788.1亿元，同比增长幅度仅为3.1%。

2.节日纷至沓来，涤纶长丝或在等机会

后期，随着环保严查对印染织造开工产生的负面影响结束，国内双十一以及国外圣诞节订单将集中释放。虽然目前涤纶长丝偏高的价格和利润情况是压制下游采购热情的一个关键点，同时新利好的匮乏也是下游持续观望的原因之一，但总体而言，涤纶长丝依然居于强势地位，后期行情一旦有风吹草动，顺势上涨也将是大概率事件。

3.原料端表现有所回暖

近期，乙二醇虽然表现持续低迷，但PTA表现有所回暖，原油更是抢眼。虽然今年在库存持续低位的常态下，聚酯原料的下跌对聚酯行情的影响并不那么明显，但当原料低位反弹之时，也不失为一个上涨的“理由”。